3月份，全(quán)国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并(bìn当年非典为什么神秘结束了g)未出现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳(wěn)定，不(bù)存在(zài)长期(qī)通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了(le)人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功(当年非典为什么神秘结束了gōng)夫，提振(zhèn)市(shì)场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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