本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是(shì)制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过(guò)随着公募(mù)基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外(wài)，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(z卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢hǐ)产品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模(mó)1卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数(shù卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢)基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著低于(yú)其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度(dù)较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大(dà)估值提升空间(jiān)。随(suí)着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报悉数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核(hé)心指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐步改善(shàn)，以(yǐ)及(jí)公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型(xíng)公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权(quán)益基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内回(huí)报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表现(xiàn)差(chà)异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度(dù)以来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了(le)，给他们增加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的流(liú)动性造(zào)成一定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还不(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度还(hái)不(bù)高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交所(suǒ)流(liú)动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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