今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别(bié)排在(zài)第27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大权重股为例，可(kě)以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮也(yě)都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资(zī)部(bù)基金经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国(guó)科技(jì)股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科(kē)技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国科技板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为(wèi)全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人(rén)多(duō)半认为美债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来(lái)暂停加息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在(zài)分歧，对(duì)美(měi)股短期(qī)走势也产生了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来自(zì)数(shù)据中心等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一(yī)季度(dù)净利润均(jūn)出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的(de)下滑(huá)，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增(z未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ēng)效的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的(de)焦点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业(yè)巨头们已通过(guò)持之(zhī)以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思科技(jì)股(gǔ)汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否(fǒu)为(wèi)这些公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估值的(de)提升，值(zhí)得重点关注。

　　未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思博时(shí)基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包括货币政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据(jù)自身(shēn)的(de)风(fēng)险偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的(de)作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资(zī)者结(jié)合自身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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