五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过，一个一(yī)个克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他(tā)们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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