总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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