5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022内千亿(yì)私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季(jì)度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季(jì)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022度增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前(qián)十(shí)大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022成为(wèi)景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多(duō)公司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱(qū)动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列(liè)，不(bù)构成(chéng)任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易(yì)日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌(diē)破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营(yíng)收压力(lì)很大，一直在压降票据等(děng)低效资产，对分行收票(piào)额(é)度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬(xún)已经(jīng)收了(le)很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现深度负(fù)增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博(bó)弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资金进场的情(qíng)况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕见(jiàn)的(de)在(zài)深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之风大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交(jiāo)易(yì)机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着(zhe)红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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