近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity 四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思（USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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