全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质="猛买这些！全球最大对冲基金(jīn)桥水，美(měi)股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市(shì)场带来雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都推出(chū)了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策(cè)。

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