来源：海通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前经济形势和(hé)经济(jì)工作。今(jīn)年(nián)以来(lái)，经济增长好于预期。不(bù)过当(dāng)前经(jīng)济恢复性好(hǎo)转，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足。所以(yǐ)，稳增(zēng)长基调(diào)延续(xù)，短期(qī)政策不(bù)太(tài)可能(néng)转向收紧，但是面对高(gāo)质量发展要(yào)求，也没增量刺激政策(cè)。未来扩大需求主要依靠自发(fā)修复消费，主动稳定投资。此外(wài)，产(chǎn)业政策方面(miàn)强调“实(shí)体经(jīng)济(jì)”支撑，防风险(xiǎn)仍然是重(zhòng)点任务。整体看，二季度经(jīng)济(jì)修复速度(dù)或将放(fàng)缓，政策(cè)相英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表对(duì)克制(zhì) 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首(shǒu)先(xiān)强调了今年的成(chéng)绩，即“经济增长好于预(yù)期”，“市场需求逐(zhú)步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回(huí)升向好态势”。从一(yī)季(jì)度公布的数据(jù)看，确实好于去年四(sì)季度时的预(yù)期。但(dàn)随(suí)后会议(yì)也提到(dào)“经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不(bù)足”。这也使得经(jīng)济转型升级(jí)面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。

　　我们(men)的理解是，一季度(dù)GDP同(tóng)比增速(sù)为4.5％，相比去年四(sì)季度(dù)有明(míng)显改善，但距离疫情之前2019年的6％附近的(de)增速，还有(yǒu)较大的差距。所以，经(jīng)济仍(réng)需政策(cè)呵(hē)护。尤其是(shì)一季度降准后，就业压力仍然(rán)存在，我们认为政策(cè)短(duǎn)期不(bù)会转向(xiàng)收(shōu)紧(jǐn)。“恢复和扩(kuò)大需求”是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在。

　　2

　　稳增长：也没(méi)增(zēng)量刺激

　　面对高(gāo)质(zhì)量(liàng)的(de)发展要求(qiú)，会议强调经济要(yào)实现(xiàn)“质的(de)有效提升”和(hé)“量(liàng)的合理增长(zhǎng)”。这一点(diǎn)和去年经济工(gōng)作会议(yì)精神一致(zhì)。这也意味着稳增长不会通过强刺激的方式，而是统筹(chóu)推动“经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)”、“内生动力持续增强”、“社会预期持续改善”、“风险隐患(huàn)持续化解”。

　　对于稳(wěn)增长的(de)方式(shì)，会(huì)议要求“把(bǎ)发(fā)挥政策(cè)效力和激(jī)发(fā)经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起来”。我们(men)的理(lǐ)解(jiě)是，下一阶段(duàn)更多(duō)通过激发市场(chǎng)化的力量去推动(dòng)经济修复，通过改革开放的方式(shì)激发高(gāo)质量(lià英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ng)的(de)增(zēng)长。所以会议指出(chū)，要坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破(pò)除影响各(gè)类所有制企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒。各类企业都(dōu)要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决心从根本上解决(jué)企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题(tí)。总体(tǐ)而(ér)言(yán)，政策(cè)刺激空(kōng)间有限(xiàn)，主要还(hái)是以提振(zhèn)信(xìn)心(xīn)和预期、激发活力为主要手(shǒu)段，让经济自发的内生修(xiū)复。

　　3

　　扩需求：自(zì)发(fā)修复消费，主动(dòng)稳定投资

　　会议提(tí)出(chū)，积(jī)极的财政政策要“加力提效”，稳健的货币(bì)政策要“精准有力”，延续了去(qù)年(nián)12月会(huì)议的表述。对于政(zhèng)策的要(yào)求，本次(cì)会议强(qiáng)调“形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力”，而去年(nián)12月(yuè)会议的相关(guān)表述是“加强各类政策协调配合”，这说(shuō)明扩大需求是未来的政(zhèng)策重心。

　　一方面(miàn)，自(zì)发修复消费。“要(yào)多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。提(tí)高消费(fèi)，主要还是靠居民劳动(dòng)收入的自(zì)然修复。另一方面，主动稳定(dìng)投(tóu)资。尤其是基建投(tóu)资，是政府(fǔ)主动稳增长的重点。会(huì)议提到(dào)，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设。

　　此(cǐ) 外， 会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要(yào)的位(w英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表èi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。

　　4

　　产业发展：看重实体经济

　　会(huì)议(yì)强调，加快(kuài)建(jiàn)设现代化产业体系要以(yǐ)“实体经(jīng)济”为支撑(chēng)。我们(men)的理解是(shì)，产业(yè)政策的(de)重点是(shì)“实体经济(jì)”，这里的(de)实体经济并(bìng)不是整个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经济”相对应的。

　　会议明确“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)”；“要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。会议指出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态”，也提到了(le)“重视防范风险”。我(wǒ)们认为，人工智(zhì)能发展(zhǎn)到一定程度，监管措施也必然会跟(gēn)上(shàng)。此(cǐ)外，在(zài)互联网领域，要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新。

　　5

　　防风险也是(shì)重点

　　会(huì)议提出，“统筹做好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革(gé)化险工(gōng)作”；再次强调房住不炒(chǎo)，“做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作”；“要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务(wù)”。我们(men)认为，房地产产业链、中小(xiǎo)金融(róng)机构的(de)风险出清，仍(réng)是大势所(suǒ)趋，地方(fāng)债务的风险也(yě)需要化解(jiě)。所(suǒ)以今年(nián)和去年(nián)最(zuì)大(dà)的不同是疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，其他方面的经济问题依然是存(cún)在的。

　　整体看，二季(jì)度(dù)经(jīng)济修复(fù)速(sù)度或将放缓，政策相对(duì)克制。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表