金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句xì)品种大幅(fú)反弹(dàn)上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做(zuò)多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的(de)数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为(wèi)一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束到(dào)降息周期开启，仍(réng)有近一个(gè)季度(dù)的(de)时间(jiān)，在此期间将面(miàn)临经济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色(sè)金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会(huì)继(jì)续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策转向携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金(jīn)属，但是(shì)美(měi)元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属性较强的(de)白银走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美(měi)元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未(wèi)走完(wán)，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位(wèi)做(zuò)多(duō)。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续走强(qiáng)，当(dāng)前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做(zuò)多配(pèi)置依然是(shì)核心(xīn)建议。

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