3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物(wù)价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩(suō)有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非(fēi)局(jú)部物(wù)价(jià)紧缩，二是(shì)物价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情防控(kòng)政策(cè)优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季(jì)节(jié)性回落(luò)，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应(yīng)量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明(míng)显改善。二季(jì)度经济(jì)增速(sù)可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别。 随(suí)着(zhe)金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍(rén行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思g)是经济运行面(miàn)临(lín)的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构(gòu)性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)。

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