“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收(shōu)益率日内升幅扩大(dà)到10个基(jī)点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换(huàn)合约定(dìng)价显示，投(tóu)资(zī)者预期的美联储7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味shù)涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌幅(fú)，和(hé)布油均三周来首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来(lái)最差单(dān)日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院分析(xī)师徐颖表示，就(jiù)5月新(xīn)增(zēng)就业人数(shù)而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新(xīn)增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业就业人(rén)数减少，私人服(fú)务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市(shì)场的反弹(dàn)一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人(rén)数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告(gào)也显示出就(jiù)业市场(chǎng)边际降温的(de)更(gèng)多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数(shù)增加44万至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增加(jiā)，失业率(lǜ)预计会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最(zuì)低水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺(quē)数量回升，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已(yǐ)经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资上(shàng)涨压力开始降(jiàng)温，5月工(gōng)资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利率会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据(jù)，当前的就业市场状态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继续(xù)加息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上限问题(tí)落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩(pèi)克+可(kě)能会进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一(yī)是(shì)额外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决(jué)定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等(děng)国(guó)家还在(zài)蚕食该集(jí)团的市场份额(é)，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自(zì)愿减产，不(bù)过这些(xiē)行动都未能(néng)止住油价的下(xià)跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步(bù)减产，他(tā)告诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调(diào)，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示(shì)，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特油价可(kě)能会在年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任(rèn)何决(jué)定，以使(shǐ)市场更(gèng)加平衡。他似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的(de)可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石(shí)油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时(shí)全球经济和金(jīn)融稳(wěn)定突然崩溃，导致(zhì)原油(yóu)价格(gé)在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是(shì)因为(wèi)目(mù)前(qián)很(hěn)难。乌克兰只是(shì)希望北约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都(dōu)写在纸上，直到乌克(kè)兰能真(zhēn)正获得(dé)安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各(gè)国领导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基(jī)辅提(tí)供(gōng)加入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做(zuò)好了(le)加入北(běi)约的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北约一事，法国(guó)、德国等(děng)北约(yuē)国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示，德国不认为(wèi)北(běi)约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的其他一(yī)些北约成(chéng)员国也不(bù)希望乌(wū)克(kè)兰迅速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕，美国(guó)参议(yì)院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，避免了可能出现(xiàn)的美国有史以来首次(cì)违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美联(lián)储本月(yuè)会议(yì)或暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的(de)压(yā)制减弱(ruò)。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的(de)数据改善(shàn)了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场也在翘首(shǒu)等(děng)待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市场消息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生(shēng)意社(shè)指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场供多需少(shǎo)，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市(shì)场(chǎng)氛围(wéi)再次(cì)提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消息始(shǐ)终未得到证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核(hé)心展开的新一(yī)季(jì)交(jiāo)割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政治、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁、煤(méi)炭并(bìng)称(chēng)为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严(yán)重过(guò)剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率(lǜ)不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天然橡胶来(lái)说，是(shì)供不(bù)应求(qiú)的。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前诡谲多变的(de)国际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是(shì)国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割(gē)品的(de)话，性质就不同了。因(yīn)为目前全年(nián)国产(chǎn)全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么(me)收储的量(liàng)其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供(gōng)求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能会更上一(yī)层楼(lóu)。但是(shì)，由(yóu)于整个(gè)事(shì)件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基(jī)本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物(wù)候条件的改变，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期(qī)货能化分(fēn)析师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目(mù)前(qián)全球天然(rán)橡胶供应(yīng)进入(rù)季(jì)节性的增产期，中国云南天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区(qū)加速(sù)恢复开(kāi)割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全面开割，海(hǎi)外(wài)越南天然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区逐渐进(jìn)入雨季，物(wù)候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极(jí)性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目(mù)前云南产区(qū)大面积(jī)开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出(chū)仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步增加(jiā)。同时(shí)根据历(lì)史降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率较高，但由于季(jì)节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看，东(dōng)证衍生品研究(jiū)院能化高级分(fēn)析师(shī)曹(cáo)璐(lù)表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸订(dìng)单量较为充足(zú)，对开工率形(xíng)成一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示(shì)，目(mù)前下游外(wài)贸(mào)订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订单(dān)缺货现(xiàn)象仍(réng)存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货压力加大(dà)，为控制(zhì)成(chéng)品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目(mù)前怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求(qiú)分歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同(tóng)的市场主体预(yù)期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说(shuō)此前市场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工、产量和出口同比数据(jù)还是(shì)不错的，反映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车(chē)市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上(shàng)偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡胶(jiāo)现(xiàn)货(huò)库存(cún)持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为(wèi)是(shì)国(guó)内需求不(bù)行，但是其实(shí)是(shì)进口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率波动；另一方(fāng)面美联储加息(xī)进程(chéng)，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向(xiàng)下(xià)半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可(kě)能(néng)“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等，因(yīn)此对(duì)天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的(de)数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍(réng)然(rán)偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况(kuàng)下，后续主导(dǎo)胶价的(de)因素主要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需(xū)受海(hǎi)外经(jīng)济衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预(yù)计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入(rù)国内，对国内现货端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场(chǎng)基于内(nèi)需复苏的(de)逻(luó)辑，已经出现(xiàn)一波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交易(yì)现实(shí)，由于国内需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价(jià)因(yīn)此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整体来看，她表示短期胶价基(jī)本面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺(cì)激有效的去库(kù)和(hé)资(zī)金再(zài)次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气出现(xiàn)异常状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删(shān)减）

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