踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市(shì)场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担(dān)心公(gōng)司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万(wàn)不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值(zhí)服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联(lián)营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年(nián)报和一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三(sān)六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基金(jīn)管理有限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合(hé)计减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(cái)报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子(zi)公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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