5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易日出(chū)现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集(jí)体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的(de)单(dān)日(rì)资(zī)金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月(yuè)左右(yòu)时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的(de)几大(dà)宽基及(jí)行业(yè)指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立(lì)完善，国(guó)内能(néng)源革命正(zhèng)在深度(dù)推进，海外(wài)储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年(nián)的去库(kù)存，目前(qián)已经(jīng)处(chù)于低位区(qū)间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文逻(luó)辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更(gèng)好的情(qíng)况下(xià)，才(cái)能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年(nián)新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还(hái)是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头(tóu)股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场出现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或(huò)许(xǔ)很(hěn)难再有过(guò)去那几年(nián)的大级别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会(huì)，更(gèng)多将是(shì)优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至(zhì)今为止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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