投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)Cha没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间tGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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