今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会一个男人出轨了还爱自己的老婆吗网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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