今(jīn)年(nián)1月，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何(hé)要(yào)人(rén)为地(dì)给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们(men)需要先了解美国政府的债(zhài)务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内都高(gāo)于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府债务(wù)规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美(měi)国(guó)政府背(bèi)负(fù)了庞大(dà)支出(chū)压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规(guī)模(mó)基建政策导致(zhì)财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟(gēn)上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税(shuì)收压(yā)力(lì)更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额(é)的(de)限(xiàn)制。随后，美(měi)国(guó)国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国(guó)会(huì)的(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导(dǎo)致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经提(tí)高(gāo)至现(xiàn)在的(de来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美(měi)国政府的债(zhài)务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于(yú)是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会中绝大多数(shù)时(shí)候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划(huà)于(yú)本(běn)周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市(shì)场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有的(de)时间……在接下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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