五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时(shí)也是美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要(yào)求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏将是美国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一(yī)次(cì)放过，一(yī)声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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