华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价(jià)，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济(jì)结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获得的(de)资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yá联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量n)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量告的资产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可(kě)比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证(zhèng)券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利(lì)益为代价(jià)获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于我们的(de)多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其(qí)他(tā)行(xíng)业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页(yè)的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌(diē)下(xià)神(shén)坛，引发了外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿(ā)达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开(kāi)关联交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计(jì)显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公(gōng)司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的(de)救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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