芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被(bèi)忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三我国最穷的5个城市，哪一个省最穷个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点(diǎ我国最穷的5个城市，哪一个省最穷n)。2010年(nián)农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青(qīng)年失业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的(de)变化。这三(sān)个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的(de)分(fēn)母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但决(jué)定(dìng)青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青年(nián)劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去(qù)年基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国(guó)青年(nián)失业率一(yī)般在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程度也大(dà)致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业(yè)与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部(bù)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的(de)65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年(nián)失业(yè)人口的行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国民(mín)经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年(nián)就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的(de)平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的(de)增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看，知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信息技(jì)术(shù)服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端(duān)来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之二接受过大(dà)学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由(yóu)青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他(tā)年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段(duàn)的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济(jì)和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时(shí)，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一(yī)数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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