财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理选择复句例子十个，选择复句例子5个刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修(xiū选择复句例子十个，选择复句例子5个)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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