财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(x珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄ì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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