财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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