本(běn)周(zhōu)铁矿石(shí)期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存本周赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将(jiāng)更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么lán)格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基(jī)调(diào)是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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