美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是(shì)美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么(me)。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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