五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这(zhè)回三公里是多少米，三公里是多少米付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已三公里是多少米，三公里是多少米经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是没有来(lái)，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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