公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生吴亦凡现在在哪里关着，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健(j吴亦凡现在在哪里关着iàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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