今年(nián)1月，美国政府债务余额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称，如果国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何(hé)要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务(wù)上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本(běn)照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国(guó)议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质(zhì)上(shàng)正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制(zhì)。随后，美(měi)国(guó)国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美(měi)国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿(y龙有几个爪 龙有两个根吗ì)美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续(xù)举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对(duì)美(měi)国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方(fāng)对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债(zhài)券的最大海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次(cì)债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在(zài)会(huì)陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院(yuàn)多(duō)数(shù)席位的(de)分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国(guó)会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得(dé)突(tū)破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美(měi)元的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出削减(jiǎn)意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重的长(zhǎng)龙有几个爪 龙有两个根吗期影响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的(de)时间(jiān)……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 龙有几个爪 龙有两个根吗