5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过1气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别0个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告(gào)期(qī)内公(gōng)司(sī)确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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