美国银(yín)行业危机持(chí)续！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能(néng)出售(shòu)所有业(yè)务或部分业务。该行已经为此聘(pìn)请多家(jiā)顾问。

　　这(zhè)是(shì)继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地(dì)区银行传出考(kǎo)虑可能出售的消息(xī)。本周三美股(gǔ)盘后，因(yīn)媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的(de)战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘(pán)后(hòu)跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众银行发(fā)布声(shēng)明(míng)确认了周三的(de)媒体消息(xī)，称在和(hé)多(duō)位潜在的投资者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第(dì)一共和银行被(bèi)出售(shòu)后，该行并未经历超出(chū)正常(cháng)水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行此后表示，关于该行(xíng)磋(cuō)商(shāng)出售资产等战(zhàn)略(lüè)选项的媒体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一(yī)地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银(yín)行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众(zhòng)银(yín)行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议(yì)院银行委(wěi)员会就(jiù)近期大(dà)型银(yín)行(xíng)倒(dào)闭(bì)事件(jiàn)举行听(tīng)证会。会上，银行监管(guǎn)专家(jiā)表示，管理不(bù)善是导致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听(tīng)证会上表示(shì)，硅谷银行、签名(míng)银行和第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)有(yǒu)非常独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资(zī)本(běn)密集(jí)型的科技以及生物医学初创企业(yè)；第一(yī)共和银行集中于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大量的(de)数字资产(chǎn)风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家们(men)明确将最近(jìn)银行倒闭潮归(guī)咎于(yú)行政管理不善，同(tóng)时他们(men)担心银行倒(dào)闭会将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存(cún)在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周四报道，美(měi)国(guó)联邦和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员正在评估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的(de)可能(néng)性，白(bái)宫方面(miàn)也(yě)表示将(jiāng)监控“健(jiàn)康(kāng)银行面临的做空压力”。美股(gǔ)地(dì)区银行股(gǔ)本周大幅下跌(diē)，西太平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在周四(sì)就通过做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士(shì)称，鉴于地区银行基本(běn)面(miàn)强劲(jìn)且资本充(chōng)足，近几(jǐ)日，做(zuò)空活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监(jiān)管机(jī)构(gòu)越来越多的(de)关(guān)注。

　　据盖洛(luò)普民调(diào)显示(shì)，在美国银行体系(xì)动(dòng)荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们在银(yín)行(xíng)或其(qí)他金融机(jī)构(gòu)账户(hù)上的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美(měi)国(guó)成年(nián)人(rén)表示他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟(dì)破产后不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表示，他(tā)们非常(cháng)或(huò)中度担心自己资金的(de)安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未在银行业(yè)较为平静的时期测量过这(zhè)一数(shù)据(jù)，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在(zài)危机得到(dào)解决后，人(rén)们对存(cún)款安全的担忧略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并非美国人(rén)的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭(zāo)无(wú)人机(jī)袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时(shí)间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫州的(de)诺(nuò)沃沙赫(hè)金斯基石(shí)化厂遭到(dào)一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工(gōng)厂的在(zài)建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处位于(yú)俄罗斯(sī)克拉(lā)斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭(zāo)无人机(jī)袭击，导致一储(chǔ)油罐发生火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成人员伤(shāng)亡(wáng)，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大(dà)关键利率均(jūn)上(shàng)调25个(gè)基点。主要再融资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存款机制(zhì)利率从(cóng)本月(yuè)10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以来已连(lián)续7次上调关键利(lì)率，以期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计(jì)，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么trong>

　　近(jìn)日，受经济衰(shuāi)退担(dān)忧压(yā)制，外盘(pán)原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低(dī)带动，内盘(pán)原油“五一(yī)”假期后跳空低(dī)开，较假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加(jiā)息(xī)，本(běn)轮已累(lèi)计加息500个基(jī)点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低(dī)，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观(guān)避(bì)险情(qíng)绪的影响，原油市场自身基(jī)本面变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现(xiàn)的(de)是金(jīn)融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息(xī)25个(gè)基点，市场对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一(yī)方面，近期美国再度(dù)出现破产银行，造成美国股市下滑(huá)，原油作为大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛期货原油分析(xī)师高健(jiàn)告诉期货(huò)日(rì)报记者，近(jìn)期(qī)海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要还是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解(jiě)决，市场担心该(gāi)问题是(shì)另一个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对(duì)此发布的(de)一份(fèn)评估文(wén)件警告称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国经(jīng)济将面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经济(jì)都将(jiāng)进入衰退期(qī)。

　　“宏观(guān)层面(miàn)再次进(jìn)入集中避(bì)险状态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银(yín)行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定(dìng)性较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是(shì)否有可能(néng)演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别(bié)演变成(chéng)周度级别的(de)拉(lā)升行情。如(rú)果这种情况出现，风险资(zī)产将会(huì)出现类(lèi)似于(yú)2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近(jìn)期市场的关注(zhù)点(diǎn)集中在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上(shàng)，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能(néng)化分析师(shī)郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服务业以及(jí)综合(hé)PMI均低(dī)于预(yù)期(qī)，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不下的情况(kuàng)下，美国(guó)经济(jì)难以获得(dé)动能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在上升。而(ér)在此(cǐ)次美联储议息(xī)会议上，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实(shí)现2％的(de)通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路(lù)径，如果6月初(chū)之前(qián)高利率带(dài)来的风险事件进(jìn)一步扩大(dà)，美联(lián)储或将终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美联储是否会在接(jiē)下来(lái)的(de)议息会(huì)议中暂停加息，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意的(de)是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大跌的(de)情况与3月中(zhōng)旬的走势(shì)类似，甚至驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是(shì)在(zài)银行业危机的背景(jǐng)下，宏(hóng)观避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温(wēn)引发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个(gè)：一(yī)是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的加(jiā)成；二是(shì)当前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌(diē)有较高的参(cān)考性。3月下旬(xún)原(yuán)油(yóu)止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高(gāo)位筑顶后回落，盘(pán)面上的(de)表现是(shì)连续收出长(zhǎng)下影线。因此，近(jìn)期(qī)原油盘面也(yě)要重点留(liú)意是(shì)否会重(zhòng)现(xiàn)以(yǐ)上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称(chēng)，从基本面看，短期(qī)原油尚不具备持续大幅下(xià)滑(huá)的基础。本周美国(guó)EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已经连(lián)续五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而(ér)美(měi)国即将进(jìn)入夏(xià)季(jì)用油(yóu)高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的(de)中东产油国为稳定(dìng)油价进行(xíng)着(zhe)各种努力，虽(suī)然实际落地情况仍(réng)需观察，但整体上市(shì)场再(zài)度(dù)进(jìn)入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放(fàng)，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍(réng)以弱势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还是(shì)振荡(dàng)格(gé)局，价格向下逼近(jìn)年内低点，短线(xiàn)观察前低的支撑力(lì)度(dù)。未来能(néng)否(fǒu)驱动(dòng)原(yuán)油(yóu)破(pò)位向下(xià)，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能(néng)否出(chū)现周线级别的行(xíng)情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时看不到(dào)实质性大(dà)利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看(kàn)来，美联储年内加息基本全(quán)部落地，后期将不(bù)再存(cún)在加息对(duì)大(dà)宗商品(pǐn)压制的预期，情绪上将有一定缓和(hé)。但美(měi)联(lián)储连续大幅加息后对市(shì)场的影响(xiǎng)仍需一段时间(jiān)观(guān)察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要(yào)观(guān)察。基本面(miàn)上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也尚未有明确(què)的定(dìng)论，但(dàn)用油(yóu)旺(wàng)季即将到来(lái)，短期内将(jiāng)会支撑油(yóu书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已出(chū)现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首个(gè)交易日大(dà)幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青(qīng)走势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石(shí)油有关的(de)交易许(xǔ)可(kě)证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国(guó)的问(wèn)题依(yī)然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上(shàng)涨，从(cóng)而减缓了(le)成本端原油价格(gé)下跌(diē)带来的(de)冲击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应持续(xù)高位，对比往年同期数(shù)据，供应提(tí)前发力，叠加终(zhōng)端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基本面(miàn)有所走弱。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹(dān)表示，进(jìn)入(rù)5月，沥青(qīng)供应端总(zǒng)计划排(pái)产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅明显，但原料(liào)通关情(qíng)况对沥(lì)青生产供(gōng)应(yīng)造成(chéng)阶段(duàn)性(xìng)扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周，国内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元和广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生(shēng)产，华北(běi)部(bù)分(fēn)地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一季度受(shòu)沥(lì)青(qīng)生(shēng)产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率持续回升，尽(jǐn)管近(jìn)期随着(zhe)利(lì)润(rùn)的压缩，沥(lì)青装置检修增(zēng)加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货(huò)能化分(fēn)析师汤剑林称，由于(yú)沥(lì)青利润压(yā)缩限制生产积极(jí)性，叠加原料稀(xī)释沥青短(duǎn)缺(quē)的问题持续(xù)，5月份(fèn)国内沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩预期，后续关注国内炼厂排产计(jì)划。

　　需(xū)求方面，汤(tāng)剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍没有较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比(bǐ)较小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路施(shī)工项目逐渐启动，预计(jì)需求(qiú)会继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青价(jià)格波(bō)动(dòng)的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格(gé)也难(nán)有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，当(dāng)下沥(lì)青估(gū)值处于偏低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成(chéng)本下(xià)移，沥青综合加工利(lì)润或将有所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏(piān)低水平(píng)，加之(zhī)天气转暖，下游终端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差(chà)，中长(zhǎng)期(qī)需关注沥青原料(liào)供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难(nán)改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大(dà)幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不(bù)及预期、PX海外(wài)开工率(lǜ)上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而假期期间宏观事(shì)件的扰动(dòng)加大了成本(běn)端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩(kuò)大(dà)，现货(huò)市场基(jī)差偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加(jiā)工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开(kāi)工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压(yā)缩阶段(duàn)。董丹丹(dān)表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率(lǜ)将提升10个百分点。同时，全球汽油裂(liè)解价差开始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调油需求也不再有(yǒu)增(zēng)量(liàng)。PX与石脑油价(jià)差在4月时高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨新装置(zhì)（产能(néng)占国(guó)内(nèi)比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，虽然(rán)5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等有检(jiǎn)修(xiū)计(jì)划，但由于(yú)高加工差(chà)下装置(zhì)开工较为(wèi)积极，实际检(jiǎn)修力度(dù)有待观察。而且，亚东石(shí)化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应(yīng)有小幅(fú)增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存(cún)从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预(yù)计5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还(hái)表示，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存进(jìn)入4月(yuè)后去(qù)化力度放缓，甚(shèn)至出现(xiàn)小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持(chí)在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将(jiāng)进入尾声，预计5月底负(fù)荷(hé)或升至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称(chēng)，由于亚(yà)洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升(shēng)明显(xiǎn)，而国(guó)内部分PX装置负荷处(chù)于(yú)上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油(yóu)需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃美亚(yà)价差进(jìn)一步(bù)扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下价(jià)格(gé)走势(shì)偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原(yuán)油价格(gé)企(qǐ)稳情(qíng)况(kuàng)及调油(yóu)逻(luó)辑在汽油需(xū)求(qiú)旺季(jì)是(shì)否实(shí)质发生(shēng)。若原油价格企(qǐ)稳、调油需求(qiú)再起，在聚酯(zhǐ)开工(gōng)率有改善预期(qī)的(de)前提下(xià)，PTA有(yǒu)望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚(jù)酯(zhǐ)端开工下滑的利(lì)空可能(néng)会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的织(zhī)造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也(yě)出现了周(zhōu)度回(huí)升的态势。最大的利(lì)空因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑油价差的(de)压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增加将导(dǎo)致(zhì)趋势(shì)延续(xù)。从(cóng)价格(gé)走势看，也很可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走(zǒu)势(shì)。