美国银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其中包括资产出售，可(kě)能(néng)出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传(chuán)出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包括出售在内的战略(lüè)选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价(jià)盘(pán)后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银(yín)行(xíng)发布声明确认了周三(sān)的(de)媒体(tǐ)消息，称在和(hé)多(duō)位潜在的(de)投资者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历(lì)超出正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌(diē)超(chāo)60％。阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至(zhì)少熔(róng)断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此(cǐ)后表示，关(guān)于(yú)该行磋商出售(shòu)资产等战略选项的媒(méi)体报道“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌幅收(shōu)窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太(tài)平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院银(yín)行委员(yuán)会就近期大型(xíng)银行(xíng)倒闭事件(jiàn)举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的主要(yào)原(yuán)因。美国商会副主席托(tuō)马(mǎ)斯(sī)·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和(hé)第一共(gòng)和银行(xíng)有非常(cháng)独特的商(shāng)业模式，硅(guī)谷银(yín)行专(zhuān)注于资本密集型的科技(jì)以及生物医学初创(chuàng)企业(yè)；第(dì)一(yī)共和银行集(jí)中于财(cái)富管理(lǐ)；而签名银行则有(yǒu)大量(liàng)的(de)数字资产(chǎn)风险。在听证(zhèng)会上，专(zhuān)家们明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎于行政管(guǎn)理不(bù)善，同(tóng)时(shí)他们担(dān)心银行倒闭会将美国(guó)经济(jì)拖入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在(zài)监(jiān)管失误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情(qíng)人士周四(sì)报道，美国联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近几天银行(xíng)股大幅(fú)波(bō)动(dòng)背后(hòu)存在(zài)“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银(yín)行面临的做(zuò)空(kōng)压力”。美股地区(qū)银行股本周大幅(fú)下(xià)跌(diē)，西(xī)太平洋(yáng)合众银(yín)行累(lèi)跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过(guò)做空(kōng)某些(xiē)地区银(yín)行获利(lì)3.789亿(yì)美元(yuán)。消(xiāo)息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地区银(yín)行基本面强劲且资本充足，近几日，做空活(huó)动增加和(hé)股市波动(dòng)已(yǐ)引(yǐn)起官员(yuán)及(jí)监管机构(gòu)越来(lái)越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行(xíng)体系动荡之际，近(jìn)一(yī)半的美国人(rén)担心他(tā)们(men)在银行或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们担心自己(jǐ)的(de)钱，其中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最(zuì)新数(shù)据与2008年(nián)雷曼兄(xiōng)弟(dì)破产(chǎn)后(hòu)不(bù)久的数据相似。当时(shí)有45％的(de)美(měi)国(guó)成年人表示，他(tā)们非常或中(zhōng)度担心自己资金的安全。尽(jǐn)管盖(gài)洛普(pǔ)并未在银行业较(jiào)为平(píng)静的时期测(cè)量过(guò)这一数据，但2008年12月的数据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后(hòu)，人们对存(cún)款安(ān)全的(de)担忧(yōu)略有减(jiǎn)少，这表明对(duì)存款安全的(de)高度担忧可(kě)能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无(wú)人机袭(xí)击(jī)，并引发(fā)了火灾。据介绍，一(yī)架无人机撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔边疆区(qū)的伊(yī)里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机(jī)袭击，导致一(yī)储油(yóu)罐(guàn)发(fā)生火(huǒ)灾(zāi)，总过火面(miàn)积为400平方(fāng)米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基(jī)点

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日(rì)，欧洲央行召开货(huò)币政(zhèng)策会议，决定(dìng)将(jiāng)欧元区三大关(guān)键利率均(jūn)上调(diào)25个基点。主要再融资利率、边际(jì)借贷利率(lǜ)和存款机制利率从(cóng)本月10日起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已连(lián)续(xù)7次上调(diào)关键利率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家(jiā)预(yù)计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退担(dān)忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘(pán)原油大(dà)幅走(zǒu)低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨(chén)，美联储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第10次加(jiā)息，本轮已累(lèi)计加息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日(rì)低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴跌主要(yào)受到宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油市场(chǎng)自身(shēn)基(jī)本(běn)面变化不大(dà)。

　　“近期去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗原(yuán)油的(de)走势(shì)更(gèng)多(duō)体(tǐ)现的是金(jīn)融属性(xìng)。一(yī)方面，美联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)，市场(chǎng)对(duì)连续加息对(duì)经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现破产(chǎn)银行，造成美国股市(shì)下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到(dào)一定冲击。”齐盛期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)组(zǔ)组长(zhǎng)于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健告诉期货日报记(jì)者(zhě)，近期海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是与(yǔ)美国银行(xíng)危机事件有关。另外，美(měi)国债务(wù)上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问(wèn)题是另一个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份(fèn)评估文件警告(gào)称，如(rú)果不(bù)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)经济将面临严重后(hòu)果，在三种预期情形下，美国(guó)经(jīng)济(jì)都将(jiāng)进(jìn)入衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中(zhōng)避险状(zhuàng)态，对(duì)股市和商品等风险(xiǎn)资产带来(lái)短期情绪(xù)冲击。”高健分析称，目前(qián)美国银行问题(tí)再次出现，叠加债务(wù)上(shàng)限临期(qī)风险，宏观层面的不确定性(xìng)较大(dà)，主(zhǔ)要风险在于当前的宏(hóng)观(guān)避险情绪是否有(yǒu)可能(néng)演化成趋势(shì)，即VIX指数(shù)是否会(huì)由日度级(jí)别演(yǎn)变成周度级(jí)别的拉升行情。如(rú)果这种情况出现，风(fēng)险资产将会(huì)出现类似(shì)于2008年(nián)和(hé)2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集(jí)中(zhōng)在宏观情绪指标的跟踪(zōng)上，重点观(guān)察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重(zhòng)留(liú)意避险情绪(xù)蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业(yè)PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化分析师(shī)郑(zhèng)梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示(shì)在利率上升和通胀居高不下的(de)情(qíng)况下(xià)，美国经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的(de)风险(xiǎn)正在上升。而在(zài)此次美联储议(yì)息(xī)会议(yì)上，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美(měi)联储致(zhì)力于(yú)实现2％的(de)通胀目标(biāo)，是否停止加(jiā)息取决于(yú)数(shù)据。美联储将从通(tōng)胀、就业(yè)、市(shì)场风(fēng)险三方面探索货币(bì)政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联(lián)储或将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联储是否会在接下(xià)来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及(jí)降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意的是(shì)，近期原油(yóu)盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月(yuè)中(zhōng)旬的走势类似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高健表示，共同(tóng)点是在银行业(yè)危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面(miàn)快速(sù)下跌(diē)。不(bù)同点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还(hái)有一部分债务(wù)上限的(de)加成；二(èr)是当(dāng)前原油基(jī)本面(miàn)状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走(zǒu)势(shì)，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下(xià)旬(xún)原(yuán)油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数(shù)短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是(shì)连续收出长下(xià)影线。因此(cǐ)，近期原油盘面(miàn)也要重点留意是否会重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期(qī)原油(yóu)尚不具备持续大(dà)幅下(xià)滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减少，而美(měi)国即(jí)将进入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会(huì)逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努力(lì)，虽然实际(jì)落(luò)地情况仍需观(guān)察，但整体上市场再(zài)度进入供(gōng)小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示(shì)，随着超卖(mài)情绪的逐步(bù)释(shì)放，原油供给(gěi)端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以(yǐ)弱势振荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需其他(tā)利多因素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是(shì)振(zhèn)荡(dàng)格局(jú)，价格向下逼(bī)近年内低(dī)点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来(lái)能否驱(qū)动原(yuán)油破位向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延(yán)情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出(chū)现周线级(jí)别的行情。除此之外，原油暂时(shí)看不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看(kàn)来，美联储年内加息基(jī)本全部(bù)落地，后(hòu)期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的预期，情(qíng)绪(xù)上将(jiāng)有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的(de)底部可能(néng)已经出(chū)现(xiàn)，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本(běn)面上，市场对(duì)经济衰退的(de)担忧(yōu)仍未结束，需(xū)求会下(xià)降(jiàng)多(duō)少也尚(shàng)未有明(míng)确的(de)定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短(duǎn)期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底部或已(yǐ)出现，将进(jìn)入一(yī)段时间(jiān)的振荡。”

　　成本(běn)端拖累(lèi)沥青大(d去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗à)幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个(gè)交易日(rì)大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关(guān)的交易(yì)许可(kě)证延长(zhǎng)至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美国的问题依(yī)然(rán)存在(zài)，沥青原(yuán)料供(gōng)应减少，稀释沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓(huǎn)了成(chéng)本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应持续高位，对比往年(nián)同期数(shù)据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求(qiú)未有明显(xiǎn)回暖，沥青基(jī)本面有所走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投(tóu)期货(huò)能化分(fēn)析师董丹(dān)丹(dān)表示，进入5月(yuè)，沥青供(gōng)应端总计划排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥青生产供应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科元和(hé)广(guǎng)西东油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥青生产利润较好(hǎo)影(yǐng)响，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开(kāi)工率(lǜ)持(chí)续回升，尽管近期(qī)随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏高水平。”金(jīn)信期货能化分析师(shī)汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥青(qīng)短缺的(de)问(wèn)题持续，5月(yuè)份国内沥(lì)青供(gōng)应存在收缩预期，后(hòu)续关(guān)注国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计(jì)划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始(shǐ)进入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下(xià)游(yóu)行业(yè)的(de)开(kāi)工(gōng)率看，道(dào)路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且(qiě)随着气(qì)温的(de)回升，道路施工项(xiàng)目逐渐启动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥青价(jià)格波动的主要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供(gōng)需端(duān)矛(máo)盾并(bìng)不突(tū)出(chū)。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以及(jí)衰退预期(qī)的压力，预计原油仍维持弱势运(yùn)行。在此背景下，沥(lì)青价(jià)格也难有较强的(de)表现，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存持续(xù)累积，但(dàn)仍处历史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转(zhuǎn)暖，下游终(zhōng)端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青(qīng)期价弱势(shì)振荡，建议逢低(dī)做多(duō)裂(liè)解价差，中长期需关(guān)注沥青原料供应政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘(pán)大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本端(duān)让利(lì)下，PTA加工差突破(pò)670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格(gé)下跌是(shì)PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期(qī)期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端的跌幅，从(cóng)而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大(dà)期货研究院能(néng)化组组长谢雯告诉记者，由(yóu)于(yú)PTA期(qī)货跌(diē)幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增(zēng)加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤现金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求(qiú)负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的(de)格(gé)局(jú)将慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工(gōng)率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国内(nèi)开工(gōng)率将(jiāng)提升(shēng)10个(gè)百分点。同时，全球汽(qì)油裂(liè)解(jiě)价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需(xū)求(qiú)也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑(lǜ)到(dào)年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向(xiàng)下压(yā)缩的过(guò)程(chéng)。

　　“值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化(huà)等有(yǒu)检修计划，但由于高加工差下(xià)装置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供需(xū)依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库(kù)存进入(rù)4月后(hòu)去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现小幅(fú)累(lèi)积(jī)，而(ér)且从(cóng)年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在(zài)提(tí)前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的(de)偏高水平，有(yǒu)助于带动部分装置(zhì)开工，且随着集(jí)中检修(xiū)将进入尾声，预(yù)计(jì)5月(yuè)底负荷或(huò)升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开工率回升明(míng)显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于(yú)宽(kuān)松。同时，调油需求不及预期，当(dāng)前美湾(wān)芳烃库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原(yuán)油价格企稳情况及(jí)调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和(hé)聚酯端开(kāi)工下滑的利(lì)空可能(néng)会(huì)慢慢(màn)发(fā)生(shēng)改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月(yuè)4日当周聚酯下游的(de)织造(zào)、加弹开工(gōng)率也出现了周度回升的态(tài)势。最(zuì)大的利空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价(jià)差的压(yā)缩，目前两者价差仍(réng)高达(dá)435美元/吨，PX供应(yīng)增加将(jiāng)导致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势看(kàn)，也(yě)很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓的(de)走势。

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