财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)云n是哪里的车牌号变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资云n是哪里的车牌号金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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