3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时(shí)信(xìn)贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增(zēng)长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通(tō蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴(bàn)随(suí)着货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点。由蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(yóu)此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往(wǎng)年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策(cè)，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发(f蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ā)展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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