AI板块成为2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少(shǎo)上(shàng)市公司(sī)宣布试水人工智(zhì)能(néng)、基金经理(lǐ)开(kāi)始布局AI概(gài)念(niàn)，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系(xì)管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此(cǐ)次(cì)公募(mù)基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于(yú)短期人工智能极(jí)致行情演绎(yì)下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领(lǐng)域的(de)快速(sù)发展为(wèi)全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续发展，需要(yào)建立完善的(de)法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能(néng)带(dài)来(lái)的机遇(yù)，共(gòng)同推(tuī)动这一领域的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重在季报中也明确表(biǎo)示(shì)，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑是提高效(xiào)率(lǜ)，而(ér)高质量发(fā)展的核心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字(zì)化、互联网平台等(děng)提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其本质是(shì)利(lì)用(yòng)技术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播的效(xiào)率(lǜ)，这(zhè)是一个(gè)长期向上(shàng)的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网行业一(yī)样大规模的产业。在中国(guó)，依然处于产业(yè)的早期(qī)，但是我(wǒ)们可(kě)以看到疫情背景(jǐng)下(xià)，大家越来越意识到数字化(huà)的(de)重要(yào)性。而此轮(lún)数字化将会和人(rén)工智(zhì)能深(shēn)度(dù)融合(hé)，也会给中国公司带来发展的(de)机会。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基金公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基地(dì)宣布成为百度文心一言(yán)首(shǒu)批生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基(jī)金(jīn)投教基(jī)地也将通过百度(dù)智能云(yún)接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模(mó)式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一(yī)季度市场(chǎng)热点，不(bù)少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了科技(jì)成长派基金经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出(chū)，该基金(jīn)一季(jì)度进行了(le)一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等(děng)8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需(xū)求就是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从而衍(yǎn)生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平(píng)台、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看好港股的机会，特(tè)别(bié)是软件和互联网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了(le)王贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明(míng)确(què)看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时(shí)基(jī)本处(chù)于(yú)估值、机构(gòu)持仓的(de)历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十(shí)年为维(wéi)度(dù)的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复(fù)，以软件计算(suàn)机为代表的(de)科技板块(kuài)内会持续有个(gè)股(gǔ)投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能源将构(gòu)成未来社会(huì)的基石。在当下，随着(zhe)经(jīng)济的(de)企稳和新(xīn)人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产业(yè)机会将进入(rù)新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的基(jī)金维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入(rù)兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际旭(xù)创，是2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓(cāng)，直接买到了十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在(zài)一(yī)季(jì)度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科大讯飞、三六零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为(wèi)新的生产要(yào)素，高(gāo)质(zhì)量发(fā)展的核心在于全要素生产率(lǜ)的(de)提(tí)升，充分利(lì)用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)底(dǐ)层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋(fù)能(néng)传统(tǒng)行业(yè)，从生产和(hé)服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通(tōng)信网络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的(de)行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个(gè)系统性(xìng)工程，产业空间较(jiào)大、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来(lái)具有成长性的行业之(zhī)一(yī)。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总经理陶灿管理的(de)基金(jīn)也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继续(xù)调整了(le)行业(yè)配置，降低了(le)制造业、大金(jīn)融地(dì)产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特别(bié)是重(zhòng)点布局了(le)人工智(zhì)能技术创新(xīn)带来的相关产业(yè)趋(qū)势机会(huì)。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有基金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报(bào)中表达了对人工(gōng)智能的重(zhòng)视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中(zhōng)，以TMT为代表的(de)科技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代(dài)表着(zhe)大模型路线(xiàn)的(de)成(chéng)功，这一成(chéng)功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大(dà)的(de)通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创(chuàng)新，未来(lái)多个行(xíng)业将极大受益于(yú)这(zhè)一技术(shù)的应用和(hé)普及(jí)。未来我(wǒ)们应该更加重视(shì)这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一(yī)季报(bào)中也提(tí)到了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持(chí)仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关板块的布(bù)局(jú)。他表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年(nián)市场(chǎng)高(gāo)度关(guān)注的(de)以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术，有望开启新一轮的科(kē)技(jì)创新周期，深入(rù)和广(guǎng)泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大(dà)、更持久的需求(qiú)拉(lā)动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分(fēn)成长股是未来关注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体(tǐ)及医药板(bǎn)块的抛售，反而造就(jiù)了难得(dé)的机(jī)会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽然也认(rèn)为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积(jī)极(j定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思í)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她同时表示(shì)，也会努力在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求(qiú)证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块后续波动。正因为(wèi)此，他在去年(nián)三四(sì)季度布(bù)局了(le)不少人工智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配(pèi)置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交(jiāo)易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个(gè)阶段(duàn)总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去年(nián)初我们想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何分配？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是(shì)否能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思