北交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金(jīn)在北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北(běi鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上(shàng)也(yě)存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的(de)基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意(yì)味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间和收益(yì)率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业(yè)、活(huó)跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)业，这个(gè)成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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