财联社5月18日讯（编(biān)辑(jí) 史正丞）距(jù)离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合(hé)并近(jìn)两(liǎng)个(gè)月后(hòu)，与这次(cì)事件有关(guān)的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券(quàn)的减记无法触发CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔(péi)付(fù)。

　　负责(zé)欧(ōu)洲(zhōu)、中东和(hé)非洲(zhōu)地(dì)区(qū)的信贷(dài)衍生(shēng)品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，由11家(jiā)买方机构(gòu)、卖方银(yín)行和做市(shì)商组成的委员会一致(zhì)投票通过了上(shàng)述决(jué)议。值得一提的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票(piào)的清(qīng)单(dān)上。双修是指什么意思，双修是怎么进行的>

　　具体来(lái)说，提出这(zhè)个问题的(de)市场参与者认为，AT1债(zhài)券(quàn)应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具有同等(děng)地(dì)位(wèi)，并以(yǐ)一份2020年到期的(de)瑞信英镑次级债作(zuò)为(wèi)标准参考债(zhài)务。

　　对此，委员会(huì)首先一致裁定，并没有(yǒu)发生“政(zhèng)府干预的(de)信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文(wén)件中(zhōng)的排(pái)名条款和(hé)担保(bǎo)条件，次级债的持有人是相(xiāng)较于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定义(yì)了“排除义务(wù)”。周(zhōu)三的文件(jiàn)中(zhōng)，决策(cè)委员会双修是指什么意思，双修是怎么进行的没有对AT1债券是否(fǒu)构成借款资金做出任何决(jué)定(dìng)。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监(jiān)管机构FINMA将(jiāng)近(jìn)170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全(quán)额(é)减记，此举也(yě)引发了大量此类债券(quàn)持有人的诉(sù)讼。一些投机者也(yě)在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举(jǔ)构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融(róng)市(shì)场较为常见的(de)金融衍生品，信贷违约掉(diào)期的作用(yòng)是在信贷事(shì)件（违(wéi)约、重(zhòng)组、破产(chǎn)等）后，CDS的(de)买方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额通常等(děng)于参考资(zī)产(chǎn)的(de)面值减(jiǎn)去违约(yuē)后的市场价值(zhí)。各(gè)个区域的信贷衍生品决定(dìng)委员会，负责(zé)决定在这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷(dài)事件。

　　根据存管信托和清算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今(jīn)年(nián)3月，与瑞信集团债(zhài)务(wù)相关的CDS名(míng)义总量超(chāo)过190亿美元，不(bù)过DTCC的数据并未区(qū)分优先(xiān)级债务和次(cì)级债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信的(de)最新评估。在本周二(èr)提交给(gěi)美(měi)国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急(jí)接手瑞信预计将造(zào)成170亿美元的(de)损(sǔn)失，其中有40亿美元为潜在的(de)诉讼和(hé)罚款支出。不(bù)过(guò)这部(bù)分的(de)损失将会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购(gòu)资产的(de)价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资(zī)产的实际(jì)价值。

　　这份文件同(tóng)样(yàng)显示，从去年10月开(kāi)始，瑞银的战略委员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得(dé)出“不宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后(hòu)仍在瑞(ruì)士政(zhèng)府的要求下(xià)出(chū)手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇(qí)·科纳将(jiāng)在合并(bìng)交(jiāo)易(yì)完成后加入(rù)瑞银集团的(de)董事(shì)会，同(tóng)时(shí)在(zài)“可预(yù)见的未来(lái)”，瑞信(xìn)的品牌仍将(jiāng)独立(lì)运营。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 双修是指什么意思，双修是怎么进行的