关注国际方面消息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片(piàn)可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员(yuán)都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年(nián)一(yī)季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推动(dòng)了(le)厨房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠(qú)道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投(tóu)产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及电(diàn)商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业务(wù)划(huà)定为(wèi)非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期(qī)货(huò)套期保值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子(zi)公(gōng)司(sī)的生产经营有直接(jiē)关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂(zhī)科技产品的(de)销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的(de)利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由(yóu)于(yú)产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道(dào)道全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历秋以为期句式特点，秋以为期句式判断史(shǐ)高位，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨幅(fú)度却不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的盈利能力(lì)大幅下(xià)降，道道全(quán)也不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道(dào)道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来主推旗(qí)下(xià)茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东(dōng)大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公司的(de)采购及成本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到(dào)厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多地工秋以为期句式特点，秋以为期句式判断厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因(yīn)子。对(duì)于今年(nián)的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料(liào)供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及(jí)国际政治(zhì)经济(jì)形势等因素(sù)的影响，又给(gěi)油(yóu)脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也(yě)将持(chí)续(xù)增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现象(xiàng)也将(jiāng)日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金融市(shì)场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市(shì)场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业(yè)人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依(yī)赖(lài)对中国(guó)出(ch秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ū)口，在加(jiā)拿大(dà)旧作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国(guó)内后(hòu)期(qī)面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求(qiú)整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于(yú)弱(ruò)势(shì)，因提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库存处于低位，终端(duān)库存(cún)处于(yú)高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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