近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(bǎi)基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。<找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思/p>

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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