今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字rong>助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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