近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别(东隅已逝桑榆非晚是什么意思bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48东隅已逝桑榆非晚是什么意思％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Stand东隅已逝桑榆非晚是什么意思ard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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