今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务余(yú)额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务(wù)违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何(hé)要人(rén)为(wèi)地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务(wù)从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤(chì)字的(de)规模而(ér)增过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了(le)庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shu过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ì)收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的(de)第(dì)一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了(le)对(duì)美国政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几(jǐ)届总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出(chū)限制(zhì)，这导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一(yī)次提(tí)高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也(yě)同时(shí)对其美(měi)国政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国(guó)会中绝(jué)大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野(yě)党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和(hé)党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用(yòng)债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷(dài)成本(běn)——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于(yú)相当(dāng)低迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并(bìng)且正处于(yú)从大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他(tā)们(men)只是让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市(shì)场动(dòng)荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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