中国金(jīn)融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金(jīn)融巨头均(jūn)在国内拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商面临(lín)的“一(yī)参(cān)一控”问题如(rú)何解决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资源禀赋(fù)、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　<蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样strong>9家外资控股券(quàn)商半数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证(zhèng)券(quàn)公司来(lái)说(shuō)，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也(yě)同(tóng)样带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券商(shāng)2022年(nián)年报(bào)/财务数据(jù)，9家外(wài)资(zī)控股券商纷纷晒出(chū)2022年(nián)成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家出现(xiàn)亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国际证券则延(yán)续自成立(lì)以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资股东(dōng)增持而成为外资控(kòng)股券商的(de)汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步(bù)，但(dàn)仍(réng)然录得亏损：2022年实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外(wài)，大和(hé)证(zhèng)券和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式(shì)展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影(yǐng)响，证券(quàn)行业营业收(shōu)入普遍下降，外资控(kòng)股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且(qiě)新(xīn)公司建设成本(běn)、业务费(fèi)用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期(qī)容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其(qí)当(dāng)年投行业(yè)务手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从上(shàng)年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利(lì)，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士(shì)丹(dān)利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可(kě)算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量(liàng)在行业内(nèi)排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的(de)第三个(gè)完整会计年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资证券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持(chí)股权(quán)，成为摩(mó)根大通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表示，其(qí)证(zhèng)券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步(bù)进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩根大通证券充分利(lì)用(yòng)全球化的平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格境(jìng)外机构投资者，目标客(kè)群机构投资者(zhě)队伍(wǔ)逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下(xià)或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是(shì)进入(rù)中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券(quàn)表示，其在(zài)2022年(nián)完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争对手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布达(dá)成(chéng)合并协议(yì)，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布(bù)一(yī)季报时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面的合并对(duì)两家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永道(dào)对瑞信证券出(chū)具了带强调事项(xiàng)段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公(gōng)司之间达成协议和合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计(jì)划的完成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团(tuán)股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)下(xià)属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩(jì)受到(dào)上述合并可(kě)能产生的影响(xiǎng)亦(yì)不明确，该事项表明(míng)存(cún)在(zài)可能(néng)导致对公司持续经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外(wài)商参股证券公司设(shè)立规则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对(duì)价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司股(gǔ)权管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股股东、实(shí)际(jì)控制人参股证券公(gōng)司(sī)的(de)数量(liàng)不(bù)得超过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不得(dé)超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证券的牌(pái)照或(huò)将面(miàn)临“一(yī)去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而(ér)透(tòu)视各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在(zài)中国展业(yè)的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上(shàng)，新(xīn)增了特色投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服(fú)务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务模式，通过服(fú)务手(shǒu)段的增加及(jí)优(yōu)化，为客(kè)户提供多维度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券(quàn)财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打造以产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资(zī)者(zhě)提(tí)供具有(yǒu)野村集(jí)团特色的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与北(běi)京高华签(qiān)订《业务转让(ràng)协议》，受让北京(jīng)高华的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证(zhèng)券(quàn)自营及(jí)代(dài)销金融产(chǎn)品业务的(de)业务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进(jìn)行新产品和服务的研发工作(zuò)，进(jìn)一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高盛高(gāo)华(huá)将持续(xù)推进私(sī)募股权基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三方金融(róng)产(chǎn)品并推进跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境(jìng)外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式成立私人财(cái)富管理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财富管(guǎn)理业(yè)务的(de)运作(zuò)。私人(rén)财(cái)富管理部以汇丰前海证券(quàn)为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致(zhì)力为高(gāo)净值和超高净(jìng)值客户及(jí)其家族提(tí)供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的资(zī)产(chǎn)配置(zhì)服务，为客(kè)户(hù)实(shí)现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部信托公司达成(chéng)战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善(shàn)投资解(jiě)决方(fāng)案(àn)和财(cái)富规划(huà)方面的业务，一方面积(jī)极扩充(chōng)现有架(jià)上策略(lüè)，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品为客(kè)户在同(tóng)一策略下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资(zī)本市场对外开放的力度(dù)不断加大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速了在境内设立(lì)控股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资(zī)本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资产管理（限(xiàn)于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外商独资证券公司。就监管批复信息来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目(mù)前国内的(de)外(wài)资控股券商(shāng)数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为(wèi)外(wài)商独资(zī)券商。从数量上(shàng)来看，外资控股(gǔ)券商已成(chéng)为市(shì)场上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设(shè)立申请静(jìng)待审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日(rì)兴(xīng)证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)等多(duō)家外资券商(shāng)的设(shè)立申请仍处于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满等(děng)先后(hòu)在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联保(bǎo)险(xiǎn)、意(yì)大利联(lián)合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融机构负蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华(huá)亲身(shēn)感受(shòu)到(dào)中国经(jīng)济的(de)强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)发(fā)展前景。近(jìn)年来中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推进，为国(guó)际金融(róng)机构和全球投资者(zhě)带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面对(duì)来自(zì)外资(zī)券商(shāng)的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券(quàn)即在(zài)2022年年报中表示(shì)，外资(zī)机构(gòu)来华展业(yè)便(biàn)利度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求实现国民待(dài)遇，外资(zī)券商、资产管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券(quàn)市(shì)场，对本(běn)土证券(quàn)公司既带(dài)来了国(guó)际金(jīn)融机构全面参(cān)与中国资本市场竞争所形成的冲击，也带(dài)来了(le)通过与国际金融机构直(zhí)接合作(zuò)促进业(yè)务发展(zhǎn)、提升(shēng)管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行(xíng)业集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多(duō)元化(huà)发展(zhǎn)趋势初(chū)步形成，金融科技(jì)对(duì)行业发展(zhǎn)理(lǐ)念的变(biàn)革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加(jiā)速演变。

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