大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着A56是什么意思 56是什么尺码I+/数(shù)字经济/自(zì)主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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