财(cái)联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这次事件有关(guān)的一个(gè)重要问题(tí)终(zhōng)于尘(chén)埃落定(dìng)：瑞信AT1债(zhài)券的(de)减记无法触发CDS（信贷违约掉期）的(de)赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区的信贷(dài)衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发(fā)布公告称(chēng)，由11家(jiā)买(mǎi)方机构、卖方银行和做(zuò)市商(shāng)组(zǔ)成(chéng)的委员会(huì)一致投票通过了上述决议(yì)。值得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个问题(tí)的市场参与者认为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合(hé)约所(suǒ)依据的(de)参考(kǎo)债(zhài)券（次级债）具(jù)有同等(děng)地(dì)位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次级债作为标准(zhǔn)参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁定，并没有发生(shēng)“政府干预的信(xìn)贷事件”。此(cǐ)外(wài)，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相(xiāng)较于(yú)AT1债券(quàn)的(de)优先债权人。同时在(zài)2014年的文件中，也(yě)为AT1债券定义了“排除义务”。周三的文(wén)件中，决(jué)策委员(yuán)会没有对AT1债(zhài)券是否构成(chéng)借款资金做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易中，瑞士(shì)监管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券(quàn)全额减(jiǎn)记，此举也(yě)引发(fā)了大(dà)量(liàng)此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市场较为常见的金(jīn)融衍生(shēng)品，信贷(dài)违约掉期的作用是(shì)在信(xìn)贷事(shì)件（违约、重组、破(pò)产(chǎn)等）后嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美，CDS的(de)买方可以向(xiàng)卖方索赔(péi)，索赔的金额通(tōng)常等于参考资产的面值减(jiǎn)去(qù)违约后(hòu)的市场价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会，负责决(jué)定在(zài)这个(gè)地区是(shì)否(fǒu)发生(shēng)了信贷(dài)衍生品(pǐn)合约(yuē)中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据存管信托(tuō)和清算公司（DTCC）的(de)数据(jù)，截(jié嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)至今年3月，与(yǔ)瑞信集团债务相关(guān)的CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并(bìng)未区分(fēn)优(yōu)先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周，瑞银公布(bù)了(le)接手瑞(ruì)信(xìn)的最新评(píng)估。在本(běn)周二提交给美国SEC的(de)监(jiān)管(guǎn)文件中，瑞银(yín)表示紧急接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造成(chéng)170亿美元的损(sǔn)失(shī)，其中有40亿美(měi)元(yuán)为潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不过(guò)这部(bù)分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意(yì)味着收购资产的价(jià)格(gé)（30亿(yì)瑞(ruì)郎）远远低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文件同(tóng)样显示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战略委员(yuán)会就已经开始评估(gū)瑞信(xìn)的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月得出“不(bù)宜收购”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交易(yì)完(wán)成后加入瑞(ruì)银集团的董事会(huì)，同时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美