今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来子集是什么意思，非空真子集是什么意思(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(子集是什么意思，非空真子集是什么意思yī)年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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