财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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