五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要(yào)求和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即(jí)将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最(zu筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ì)终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债(zhài)务(wù)危(wēi)机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还(hái)不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不(b筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ù)言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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