近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗shì)电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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