尽管周五大幅反(fǎn)弹，中证TMT指(zhǐ)数自(zì)4月10日以(yǐ)来累计(jì)最大(dà)跌幅(fú)已接近15％。

　　以史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大年 机构预计(jì)5月(yuè)见底后将迎“盛夏攻势”且大(dà)概率创新高(gāo) 逢低加仓(cāng)是最佳策略。

　　围(wéi)绕今年TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在4月23日(rì)研报中(zhōng)测(cè)算，本轮(lún)TMT高点(diǎn)出现(xiàn)在(zài)4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通(tōng)信(xìn)、传媒和电子自年初以(yǐ)来(lái)的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优(yōu)于万得全A的(de)表现(xiàn)。由于今(jīn)年出现了以AI+代(dài)表的大型产业趋势，一(yī)季(jì)度(dù)TMT大涨(zhǎng)且有明显超额收益(yì)，那(nà)么今年演化为TMT大年的(de)概率(lǜ)已经非常大。

　　进一步(bù)来(lái)看，若参考历史的调整时间和幅度(dù)，可能(néng)这一轮调整并没有结束。以TMT大年的规律(lǜ)和应对策略，其(qí)中TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月份到九、十月(yuè)份期(qī)间会有一波主升。数据显(xiǎn)示，2010年、2013年都(dōu)是6月(yuè)底七月初，到了(le)2014年(nián)、2019年提前到(dào)5月下旬(xún)六月初，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早(zǎo)，见(jiàn)底(dǐ)也比较早是(shì)4月初。因此(cǐ)，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推动下，盛夏(xià)攻势(shì)开始的(de)时间越来越(yuè)早。对此，有业内人(rén)士预计(jì)，基本在一(yī)季报(bào)披露结束后，假设(shè)按(àn)此速度再调整一(yī)段时间，估计在(zài)5月基本见底后将迎(yíng)来(lái)“盛(shèng)夏攻势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机转电子（从应用到硬(yìng)件） 关注短期维(wéi)度业绩可(kě)能超(chāo)预期(qī)的AI赋(fù)能消费电子板块受益标的。

　　今(jīn)年业绩密集披(pī)露期结束(shù)后，若随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以及政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势，而往往这一波盛(shèng)夏攻势还会创新高。考(kǎo)虑今年年初春季躁动是计算机占(zhàn)优，招商证券张(zhāng)夏认为按照(zhào)历史经验，要(yào)么计算机(jī)转电子（从(cóng)应用到硬件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算(suàn)机强者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报认为，伴随二季度(dù)业(yè)绩窗口期(qī)的(de)到来，市场(chǎng)表现将更(gèng)贴(tiē)合业绩的(de)相对(duì)优势，维持TMT是全年主(zhǔ)线的判断，并建议关注(zhù)短期维度业绩可(kě)能超预期的部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出(chū)相对优(yōu)势。

　　从(cóng)细分环节进一步来(lái)看，广发策(cè)略4月17日研报指出(chū)，电子行业在ChatGPT产业链中主(zhǔ)要分布(bù)位于AI服北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环务器及相关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策(cè)略认为，AI服(fú)务器(qì)是以ChatGPT为代表的(de)大模型(xíng)进行训(xùn)练(liàn)/推理(lǐ)的算力载体和基础。数据量(liàng)和算(suàn)力的提升明显拉升了(le)AI服务器中存储(chǔ)芯(xīn)片、光(guāng)模块(kuài)/光芯片、PCB基板(bǎn)等(děng)电子(zi)产(chǎn)品的量与价(jià)，给相关电子(zi)厂商带来了机会。国(guó)海证券同样在研报中指(zhǐ)出(chū)，维持(chí)TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判断，相关领域(yù)如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光模(mó)块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，估(gū)值修复(fù)尚未结束。

　　国(guó)联证券4月20日(rì)研报同样表示(shì)，伴(bàn)随AIGC模型快速迭代(dài)，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广(guǎng)，对于(yú)算力的(de)需求将呈(chéng)现(xiàn)指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加(jiā)快。建(jiàn)议重点关(guān)注景嘉微、海光信(xìn)息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科(kē)技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领(lǐng)域，东北(běi)证券4月16日(rì)研(yán)报表示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重要环节，相(xiāng)关公司将深(shēn)度(dù)受益AI带来的(de)增量需求(qiú)。建议关注国产(chǎn)光模(mó)块龙头公司：中际(jì)旭创、新(xīn)易盛、光迅科技；高速光引(yǐn)擎光器件核心供应商天孚通信；国产光芯片领军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研(yán)报中同样(yàng)看好AI服务器PCB，其(qí)测(cè)算，AI服务器PCB价值量是(shì)普(pǔ)通服务器的(de)价(jià)值量的5~6倍(bèi)，随着(zhe)AI大模型和应(yīng)用的落地，市场对AI服务(wù)器的需求日益增加，市场(chǎng)扩容在(zài)即，建议(yì)关注沪电股份、生益科技(jì)、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴(xīng)森科(kē)技等企业。

　　另一方面，对于(yú)相关(guān)电子产(chǎn)品，广发策略(lüè)表示(shì)，电子厂商亦(yì)有望受(shòu)益于ChatGPT产业链的发展。在终端(duān)应(yīng)用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端设备打(dǎ)开新成长空(kōng)间。此外，东(dōng)海证券3月31日研报(bào)同(tóng)样认(rèn)为，AI赋能(néng)消费电子趋势明(míng)确，估值重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注(zhù)消费(fèi)电子景(jǐng)气(qì)拐点。

　　对此，国(guó)信证券4月(yuè)17日研报(bào)建议，AI创新持续(xù)催(cuī)化，关注AIoT设备(bèi)及(jí)服务器产业链。其中，具(jù)备(bèi)AIGC大语言模型接(jiē)入潜力的(de)AIoT设备产业链，包括海康(kāng)威视、传音控股、视源股份、康冠(guān)科技、歌(gē)尔股(gǔ)份、创维(wéi)数字等；2）受益于全球算力需求爆(bào)发(fā)式增长的AI服(fú)务器产业(yè)链，包括工业富联、沪电股份、环旭电子、东(dōng)山精密、闻(wén)泰科(kē)技、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)等；3）创(chuàng)新产品频发催化的(de)VR/AR产业链，推(tuī)荐歌(gē)尔(ěr)股份、三利谱(pǔ)、创维(wéi)数(shù)字等；4）景气度(dù)筑底、消费复苏预期强化的智能(néng)手机产业(yè)链(liàn)，包括光弘科技(jì)、闻泰科技、传音控股、顺(shùn)络电子、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环