财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)28日(rì)电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳(wěn)四个交易日后(hòu)价(jià)格连续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和(hé)永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂(lǐ)能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的原因之一是上海车展有望带动(dòng)购车需求预(yù)期(qī)的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树(shù)表示，上海车展将让(ràng)消费者感受到(dào)汽(qì)车消费的火(huǒ)热，提升消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提振士气。国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示，此(cǐ)前车企(qǐ)大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池的价格(gé)已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以(yǐ)企稳(wěn)为主，不太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续稳定，受多方(fāng)因素(sù)影响。有产业(yè)人(rén)士(shì)分析称，乐观(guān)来(lái)看，国内动力电池厂(chǎng)商清库(kù)存工(gōng)作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时电池(chí)厂商库(kù)存水平有望逐步恢(huī)复至(zhì)健康水平，并带动上游(yóu)材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的(de)情况看，一(yī)些电池龙(lóng)头企业5月份(fèn)的排产预计(jì)将环比增(zēng)长20-30％，一些(xiē)中小(xiǎo)企(qǐ)业由于前期基数较低，环比增幅(fú)更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开(kāi)始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属于(yú)阶(jiē)段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要观(guān)察下游(yóu)库存(cún)状况，另一方面(miàn)还需要(yào)看终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖，”华南(nán)一家主流(liú)锂盐(yán)厂商内部人士(shì)此前对财联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年(nián)四季度开始(shǐ)便启动大规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过(g侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗uò)进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人(rén)士直(zhí)言，相关库存基本出清，后(hòu)续将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。作(zuò)为锂电产业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时代的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和库存(cún)水平，两项关(guān)键的指标也构(gòu)成锂(lǐ)电产业走向的关(guān)键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未(wèi)来锂盐价格走(zǒu)向 最(zuì)乐观者预判涨(zhǎng)回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)不(bù)到半(bàn)年时间(jiān)跌(diē)去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日(rì)召(zhào)开(kāi)的(de)中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年度大会上(shàng)，中国(guó)汽车工业协会常务(wù)副(fù)会长付炳锋指出，国内动力电池(chí)行业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分(fēn)工(gōng)，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价是正常现(xiàn)象，行业要以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业(yè)内人士(shì)和(hé)分析师近期对锂盐(yán)价格未来(lái)走势进行预判侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以(yǐ)碳酸(suān)锂价格反弹为信号(hào)，一系列的(de)数(shù)据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出(chū)，此前锂(lǐ)电产业进入调整阵痛期，主要(yào)在于下游车市短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从而在需求表现上提前透支碳酸锂的(de)未来(lái)增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池(chí)厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价(jià)格也(yě)出现企(qǐ)稳甚至反弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点(diǎn)的另(lìng)一关键(jiàn)指标(biāo)，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商库存水位回退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停的(de)生产线(xiàn)已经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂商(shāng)和下(xià)游(yóu)车企(qǐ)已陆续重启订单，带动产业需求回(huí)暖。从终(zhōng)端新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场表现(xiàn)上看，年初的(de)市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)情绪(xù)主要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新(xīn)能源汽车销量(liàng)数据(jù)来看(kàn)，其(qí)月销量(liàng)逐步攀升并(bìng)且(qiě)回暖速度(dù)超过往年(nián)。随着(zhe)二三季度到来，车市(shì)逐(zhú)渐转入销售旺季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判，行(xíng)业有(yǒu)望迎(yíng)来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空(kōng)间，但幅(fú)度不可能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削(xuē)弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商的(de)议价(jià)权。电池回(huí)收端，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇(qí)股份、华友钴业等企业(yè)持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的(de)布(bù)局，包括宁(níng)德时(shí)代的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业调整(zhěng)过(guò)程之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大(dà)合(hé)”的波浪(làng)式变得更为平滑。从原材(cái)料到电池(chí)，再到下游车(chē)企，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变化也将(jiāng)变得更(gèng)加平衡且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预(yù)测(cè)性。

　　然而，亦有空方(fāng)则(zé)认为，当前上(shàng)游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需(xū)求(qiú)端稍有(yǒu)好转，但是(shì)并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并(bìng)不(bù)是(shì)一个下游获利、上游承压(yā)的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂和(hé)电池(chí)材料(liào)的价(jià)格(gé)下跌过快，但这并不为业(yè)内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季(jì)度数(shù)据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨(dūn)，相(xiāng)比于2022年(nián)四季度销量(liàng)2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的(de)情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入(rù)7亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业(yè)则命(mìng)运分化，大公司(sī)如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在(zài)价格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额(é)，行业将(jiāng)变得(dé)更(gèng)集(jí)中(zhōng)。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大量中(zhōng)小企(qǐ)业，尤其是最近两(liǎng)年追(zhuī)高入局(jú)的新公(gōng)司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最(zuì)大(dà)的新能源车企比亚迪(dí)还多，其(qí)中天齐(qí)锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够(gòu)厚的(de)血(xuè)，使(shǐ)他们(men)更能承受价(jià)格(gé)下跌(diē)和可能(néng)的(de)未来亏(kuī)损。这两家公司也(yě)有行(xíng)业里最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资源开采(cǎi)成本(běn)普(pǔ)遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产的分销权(quán)或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也(yě)需要(yào)通过(guò)长协(xié)确(què)定(dìng)，按(àn)市(shì)价定(dìng)期调整(zhěng)。但能获得(dé)上游更(gèng)低成(chéng)本的资源，让这两家大(dà)企(qǐ)业(yè)更能容忍(rěn)低价，并能在上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不(bù)过锂价下降带来(lái)的(de)连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上游承(chéng)压的(de)简(jiǎn)单故事。作为(wèi)碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)下游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但(dàn)锂价的超(chāo)预期下跌(diē)，使(shǐ)宁德(dé)时代(dài)今年2月提出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价格绑定一(yī)些车(chē)企的三年长单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代今年5月计划投(tóu)产(chǎn)的(de)宜(yí)春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一开采就(jiù)亏损。

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